金融工具的爱情故事:当优先股遇到马赛克

互联网 2018-03-25

原标题:金融工具的爱情故事:当优先股遇到马赛克

我们今天讲一讲两个金融工具的爱情故事。

优先股先生

银行优先股依靠稳定且高于传统债券的派息率(5%-8%),以及其强大爸爸团的信用背书,赢得了全球投资者的喜爱。银行优先股在2017年取得了10%以上的收益(美元计),然而作为一个生来就不甘于平庸的高富帅,他无法满足于过去的辉煌,他希望为投资人带来更多惊喜。

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优先股爸爸团实力:

马克小姐

马克指数(Mozaic Classic)系出名门,自打她一问世,人生就仿佛开了挂。她横跨了三大类资产(股票、债券和商品),涉及11类子资产(3支股指、5支债指和3类商品)并进行汇率对冲。无论在资产类别还是货币配置方面,都做到了充分分散。每年能为投资人贡献3%-8%的稳健回报。她爹觉得既然她的人生如马赛克缤纷多彩,干脆起名就叫马赛克指数。

而更神奇的是,她会根据市场各类资产指标的变化,按月度进行标的资产权重调节,经过周密计算从11类子资产中选取6个进入指数,使自身度波动率保持在每年4%以内;此外其自身设置的止损指标-连续5个工作日累计下跌额超过3%即平仓,在给予指数一定投资灵活性的前提下,尽可能保证投资稳定性,简直是温良淑德的典范。

天作之合

缘分天注定,优先股先生和马赛克小姐本来生活在不同的领域,服务者各自的投资人,可万万没想到,他们都被同一个伯乐圈了粉。这伯乐想,优先股先生负责稳定派息和资产增值,马赛克小姐帮助分散风险并在优先股收益基础上进一步进行收益增强,简直是完美!伯乐窃喜,遂于2016年初给二人攒了个局。不出所料,一见钟情。

更开心的莫过于他们的投资人。同样是投入100元资金,以前只能全部买入优先股组合或者马赛克指数挂钩票据,但现在可以将96.4元购入优先股组合,而3.6元买入马赛克指数看涨期权(按2017年期权成本举例),而这100元投资将享受96.4元优先股资产带来的票息+资产增值带来的收益,同时投资人还能收获投资100元马赛克指数挂钩票据带来的大类资产回报,一箭双雕。

从下方马赛克指数回溯数据生产的收益分布图来中能看到,这位白富美对整个组合产生正回报贡献的概率高达80%以上。而马赛克指数在表现最差的情况下,其带给组合的负面冲击不会超过总投资额的3.6%(按2017年期权成本举例),而该情况只有在其年度收益低于-1%的情况下才会发生,概率只有1.6%。

从过去的2年时光看,二者的结合是欢喜的。第一个运作期组合录得20%的年化收益,而第二个运作期录得10%的年化收益。可以说是天造地设的一对。

鱼和熊掌不能兼得,可优先股和马赛克指数却能。他们的结合让投资人既追求资产稳健,又希望获得较高收益的愿望有了可实现的方式。